Банк России представил сценарии денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы
В базовом варианте регулятор ожидает возвращения инфляции к цели в 2027 году.
Банк России опубликовал проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2027 год и период 2028–2029 годов. Регулятор представил четыре варианта развития экономической ситуации: базовый, дезинфляционный, проинфляционный и рисковый.
Согласно базовому сценарию, инфляция по итогам 2026 года составит 6–7%, а в 2027 году снизится до целевых 4%. Для этого потребуется сохранять достаточно жесткие денежно-кредитные условия. Средняя ключевая ставка прогнозируется на уровне 10,5–12,5% в 2027 году, а к 2029 году — в пределах 7,5–8,5%.
Дезинфляционный вариант предполагает более мягкую политику. В этом случае средняя ставка в 2027 году может составить 9–11%, в 2028 году — 7–8%, а затем вернуться к нейтральному уровню.
При проинфляционном сценарии для достижения цели по инфляции потребуется более жесткая политика. Средняя ключевая ставка в 2027 году может достигнуть 13–15%, в 2028 году — 11–12%. Инфляция в 2027 году ожидается в диапазоне 4,5–5,5%.
Рисковый сценарий предусматривает наиболее высокие значения ставки: 19–21% в среднем за 2027 год. В 2028 году она может снизиться до 14–16%, а в 2029 году — до 9,5–10,5% по мере замедления инфляции.
Кроме того, Банк России планирует изменить дату начала действия нового значения ключевой ставки. Предполагается, что с 2027 года она будет применяться не с понедельника, а с ближайшей среды после принятия решения.
